鹰眼预警：小熊电器销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，小熊电器发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为41.18亿元，同比增长14.18%；归母净利润为3.86亿元，同比增长36.31%；扣非归母净利润为3.62亿元，同比增长40.19%；基本每股收益2.4769元/股。

公司自2019年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4.02亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对小熊电器2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为41.18亿元，同比增长14.18%；净利润为3.86亿元，同比增长36.2%；经营活动净现金流为6.13亿元，同比增长258.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长14.29%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.3亿元、2.8亿元、3.9亿元，同比变动分别为59.64%、-33.81%、36.2%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为36.45%，同比增长11.19%；净利率为9.37%，同比增长19.29%；净资产收益率（加权）为17.5%，同比增长23.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为36.45%，同比大幅增长11.19%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.43%、32.78%、36.45%持续增长，存货周转率分别为5.13次、4.22次、4.13次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为51.43%，同比增长20.17%；流动比率为1.78，速动比率为1.46；总债务为17.12亿元，其中短期债务为12.52亿元，短期债务占总债务比为73.12%。

报告期内，公司应收帐款周转率为42.65，同比增长45.21%；存货周转率为4.13，同比下降2.19%；总资产周转率为0.97，同比下降1.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.13，4.22，4.13，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.18，0.99，0.97，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.3亿元，较期初增长35.59%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为13.04、6.74、5.67，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为7.3亿元，同比增长31.94%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.03%、15.34%、17.72%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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