核心观点：
1．事件截至2019年1月23日，公募基金18Q4前十大重仓股数据已经全部披露完毕。我们对公募基金在家用电器板块的持仓情况进行了统计和分析。
2．我们的分析与判断（一）18Q4基金家电股持仓比例继续下降我们对基金的重仓股明细数据进行统计和分析。2018Q4基金持家电股比例为4.46%，较2018Q3的5.19%下降了0.73PCT，处于历史相对高位。长远来看，基金持家电股票自2015Q3到2018Q2震荡上升，在2018Q2达到最高点7.42%。2018Q3以来，公募基金配置家电行业意愿持续减弱，持有家电股票市值总和占基金持股总市值比不断下降，其中Q3时期降幅达到30%。2019年家电板块行情有机会受家电行业促进消费新政影响得以改善，预计基金家电持股比例下跌趋势有望扭转。
家电行业目前处于超配状态。2018Q4，家电行业超配比例为2.35%，相比2018Q3有所下滑，略高于2010年至今的平均值。通过对公募基金家电行业持股数据与申万家电行业指数收盘价变化数据进行对比分析，发现家电行业指数涨跌幅与基金持股占比、基金超配比的相关性分别为7.7%和7.1%，相关性较低。
